7月VC/PE报告头部机构寡头化明显创投市场大浪淘沙

编者按：本文来自微信大众号“逾越J曲线”（ID：beyondthejcurve），36氪经授权发布。

“用数据延伸你的阅览”，本期逾越J曲线带来2019年7月VC/PE商场陈述。2019年7月，合计46支基金进入募资阶段，方针募资总规划201.28亿美元，均匀单支方针规划达4.28亿美元。更多概况见下文：

目录

1. 头部组织品牌化、寡头化，多家完结基金征集

2. 创投商场大浪淘沙，融资买卖继续低位

3. 私募股权商场不温不火，滴滴再获6亿美元战投

4. 创投圈重磅利好：上海发布促进创业出资新政

榜首部分

头部组织品牌化、寡头化，多家完结基金征集

因为去年资管新规去通道、去杠杆、去资金池、消除多层嵌套等监管办法，使得VC/PE商场深陷“募资难”并已渐成常态，即使顺利完结征集的组织，也大多因为其在较前期就开端发动了基金征集方案，组织募资的周期逐渐延伸。一同，在严峻的募资环境下，仅少量头部组织依凭其过往超卓的出资、退出体现，和长时间协作LP对其的信赖，才干取得相对满足的募资成果，整个职业加速优胜劣汰的洗牌，组织将向品牌化、寡头化开展。

• 46支基金进入募资阶段 2支FOF基金发动

依据CVSource数据终端显现，2019年7月，合计46支基金进入募资阶段，方针募资总规划201.28亿美元，均匀单支方针规划达4.28亿美元。从不同基金类型来看，开端征集的首要会集在生长型基金（Growth），合计37支，本月有2支母基金（FOF）宣告发动，其间，方针总规划最大的基金为我国科创工业母基金，总规划1000亿元，首期150亿元，出资范畴包含深科技、硬科技、大健康、互联网/形式立异、文娱、消费晋级等。

从不同币种来看，新树立人民币基金44支，方针征集总规划187.02亿美元，均匀单支方针征集规划为4.25亿美元；本月树立了3支外币基金，其间2支美元基金，方针征集总规划12.01亿美元，均匀单支方针征集规划为6.01亿美元，1支欧元基金方针征集规划2.25亿美元。

• 43支基金完结征集 美元基金占9%

依据CVSource数据终端显现，2019年7月，合计43支基金完结征集，征集总规划达362.86亿美元，均匀单支征集规划高达8.44亿美元，首要源于2000亿国家集成电路工业出资基金（二期）征集完结。从基金类型来看，除24支生长型基金和17支创投基金以外，有2支并购基金（buyout）完结征集。

从基金币种来看，本月有39支人民币基金征集完结，征集总规划达341.86亿美元，均匀单支完结征集规划8.77亿美元；有4支美元基金征集完结，征集总规划达21亿美元，均匀单支完结征集规划5.25亿美元。其间，大钲本钱美元一期基金完结征集，征集规划超20亿美元，大钲本钱表明，本次征集远超既定方针规划，招引了全球尖端组织出资者，包含政府养老金、主权财富基金、宗族基金、企业养老金、母基金、金融组织等出资者的参加。

• 7月要点VC/PE组织募资状况

• 工商延伸：新注册基金数量显着削减

从工商延伸的基金数据来看，2017-2019年前7月同比相较，2019年新注册基金数量均不及往期，2019年7月，工商新注册基金数量236支，同比2018年7月的352支下降32.95%；2019年前7月工商新注册基金数量均值237支，同比2018年前7月的350支下降32.29%。基金树立难度日益加大，纵观近12个月，除受节假日影响3月新树立基金数量增幅较大以外，大都月度基金树立数量成负增长态势，新注册树立基金数量连续下降。

• 工商延伸：新注册树立基金地域散布

从我国各地区来看，2019年7月完结工商注册的236支新基金散布于19个省市，广东省等沿海地区成为最首要注册聚集地，其间广东省新注册基金74支，强势领跑全国，江苏省、浙江省别离注册基金33支、30支位居二、三位。值得特别阐明的是，VC/PE商场较兴旺的北京市、上海市新注册基金却并不活泼。

• 工商延伸：东南高新工业基金注册本钱20亿

2019年7月，工商延伸新树立的236支基金中，发现有履职事务合伙人树立了多支基金的状况，其间,遂愿望出资在广州注册树立了5家创投基金，鸿蒙瑞愿望、瑞愿望博望、瑞愿望大加拿、瑞愿望云山、瑞愿望我们拿。

注册本钱方面，发表注册本钱的基金共68支，其间10亿元以上规划的基金有4支，亿元以上10亿元以下规划的有17支，缺乏亿元规划的47支。其间建业高出本钱办理的南京市建邺区东南高新工业开展基金注册本钱达20亿元，出资方为有国资和政府布景的出资组织

• 工商延伸：要点VC/PE组织新基金布局

第二部分创投商场大浪淘沙，融资买卖继续低位

本钱隆冬以来，募资难题进一步引发创投商场开展减速，全体创投局势呈现显着回落趋势，融资买卖活泼度及规划连续跌破新低值。现在，创投商场正阅历大浪淘沙，强者恒强的“马太效应”益发显着，优质项目及头部组织锋芒毕露，成为创投商场耸峙不倒的主力军。

• 创投商场连续低位 融资均值立异低

纵观我国创投商场全体状况，受本钱隆冬影响，创投融资买卖下行趋势显着，自2018年中旬创投融资到达高峰后，敏捷呈继续回落态势，2019年5月以来，创投融资买卖跌破300起，呈日渐趋冷的低迷态势，详细如下：

• 融资事例数量289 起，同比下降62.71%

• 融资总规划达23.02 亿美元，同比骤降82.87%

• 融资均值立异低，仅796.62 万美元，同比下降54.06%

• 大额买卖事例削减，亿美元等级仅2 起

• 创投商场细分次序状况

从创投商场细分次序来看：

• 融资数量：融资买卖首要会集在前期阶段，其间A轮融资事例68起，占比23.53%；天使轮融资事例数量合计62起，占比21.45%；

• 融资规划：B轮大额融资较多，均匀单笔融资均值达1745.22 万美元；

• 方针方面：上海发布促进创业出资新政，提出完善前期出资让利等激励机制，打造上海创业出资和孵化器集聚区。作为我国最重要的创投买卖聚集地之一，上海出台创投利好新政，将有利于影响和推进全国创投前期商场开展。

• 高端制作职业广受本钱喜爱

2019年7月，我国创投商场的出资热门会集在高端制作、医疗健康、IT及信息化、互联网、区块链等范畴，详细如下：

• 融资数量：高端制作融资活泼度最高，事例数量共39起

• 融资规划：医疗健康成要点吸金职业，融资总规划达7.64 亿美元

• 融资均值：生活服务呈现超大规划融资，融资均值达2300万美元

• 医疗健康范畴体现亮眼

本月，创投商场中医疗健康范畴体现亮眼，其间融资规划最大的一同为——乐普生物，完结9亿人民币A轮融资。本次融资由拾玉本钱领投，苏民投、开元国创、姑苏新锐、乐成医疗和乐普医疗跟投。乐普生物树立于2018年，聚集肿瘤免疫治疗，现已树立靶点发现、成药研发、开发和出产的综合性工业途径。据悉，本轮融资将用于乐普生物中心项目的临床试验推进、大分子出产线建造、产品管线引入及人才队伍建造等。

• 创投商场要点融资事例

第三部分私募股权商场不温不火，滴滴再获6亿美元战投

2019年7月，我国私募股权出资商场开展 趋势不温不火，与2018年各月度相较，整 体开展呈下行趋势。尽管融资买卖活泼度 不高，但仍不乏有明星事例的大额融资— —本月，滴滴再获6亿美元战略出资。

• 私募股权出资商场不温不火

2019年7月，我国私募股权出资商场不温不火，融资数量和规划无显着崎岖，融资均值呈下行趋势。详细如下：

• 融资事例数量合计149起，同比下降24.37%

• 融资总规划达51.23 亿美元，同比下降56.67%

• 融资均值达3438 万美元，同比下降42.71%

• 亿美元等级大额买卖事例21 起，融资规划达32.91 亿美元，占本月融资总规划的64.24%

• 私募股权出资商场各次序融资状况

从我国私募股权出资商场来看，绝大部分买卖类型归于战略融资，融资事例合计107 起，占比71.81%，融资总规划达12.74 亿美元，占比24.87%。但是融资均值方面，E轮以及后、PIPE均达亿美元等级。

• 私募股权出资商场细分范畴融资状况

2019年7月，我国私募股权商场细分范畴融资状况如下：

• 融资数量：制作业融资买卖最活泼，事例数量合计24 起；

• 融资规划：金融业强势吸金，融资总规划达17.07 亿美元；

• 融资均值：光大银行完结350亿大额融资，金融业融资均值拉升至首位

• 滴滴出行再获6亿美元战略出资

滴滴出行取得丰田轿车6亿美元出资，其间部分资金将用于两边与广汽丰田轿车有限公司一起树立合资公司，为途径司机供给轿车相关服务，滴滴出行将与丰田轿车公司在智能出行服务范畴拓宽协作。

• 私募股权商场要点融资事例

第四部分7月VC/PE商场 方针盘点

创投圈重磅利好：上海发布促进创业出资新政

• 上海发布促进创业出资新政

上海市政府拟定下发《关于促进上海创业出资继续健康高质量发 展的若干定见》。定见指出：

• 发挥各类政府出资基金的引导带动效果，丰厚创投募资途径

（一）加强各类政府出资基金的统筹和谐

（二）树立健全政府引导基金继续投入机制

（三）继续优化政府出资基金办理和服务形式

（四）树立完善国资创业出资企业商场化运作机制

• 推进创业出资与多层次科技金融服务体系联动开展

（一）加强创业出资与科创板等商场板块的联动

（二）加强创业出资与各类金融组织的联动

（三）加速推进天使出资开展

（四）鼓舞要点工业范畴并购

（五）丰厚创业出资企业的募资途径

（六）加强长三角创业出资职业联动开展

（七）有序推进创业出资引入来和走出去

• 推进创业出资和工业开展、区域开展构成合力

（一）加强种子项目的培育孵化

（二）树立创业出资与政府的专项对接机制

（三）打造上海创业出资和孵化器集聚区

（四）树立完善前期出资让利等激励机制

• 加强人才和方针保证

（一）加速创业出资组织集聚以及人才队伍引入和培育

（二）做好创业出资企业存案办理工作

（三）优化创业出资企业信用环境建造

（四）加强创业出资职业自律和协会建造

（五）健全创业出资服务体系

详细详见：

https://.cn/news/80-20190731- 346585.html

数据阐明

为便利读者运用，现将陈述中数据来历、计算口径及汇率 换算进行阐明：

数据来历

本陈述图表数据来历均为CVSource投中数据。

计算口径

• 开端征集基金：于计算期限内，新树立或进入募资阶段 的基金；

• 完结征集基金：于计算期限内，宣告征集完结的基金 ；

• 工商延伸基金：从工商信息中发掘具有创业出资、股权 出资事务的基金 ；

• 创业出资/创投：融资次序处于种子轮至C轮（包含C+轮） 的出资；

• 私募股权出资：融资次序处于D轮及今后（包含D轮）的出资 ；

• 融资规划：计算商场揭露发表的实践金额，对未揭露具 体数值的金额进行估量并归入计算。

• 汇率换算陈述中所有触及募资规划和出资规划均按募资或出资当日 汇率，一致换算为美元进行计算。数据阐明Copyright © 投中信息 .cn 152